La présente politique est émise conformément aux règles 3119-3129 de l'Organisme canadien de réglementation du secteur des investissements (OCRCI) concernant la meilleure exécution des ordres des clients et au Règlement national 23-101 sur les règles de négociation (« Règlement 23-101 ») et conformément aux Règles de négociation de l'Organisme canadien de réglementation du secteur des investissements (« l'OCRI »). En ce qui concerne l'exécution des ordres, MogoTrade Inc. (« MogoTrade » ou « nous ») est tenue d'obtenir les conditions d'exécution les plus avantageuses raisonnablement disponibles dans les circonstances lors de l'exécution des ordres des clients. MogoTrade est tenu de prendre en compte une gamme de facteurs d'exécution et de déterminer leur importance relative en fonction des caractéristiques de nos clients, des commandes que nous recevons et des marchés sur lesquels nous opérons. À titre de courtier membre non exécutant de l'IIROC, MogoTrade engage un autre courtier membre pour fournir des services d'exécution en son nom.
Cette politique s'applique aux opérations effectuées pour le compte de clients ou effectuées sur la plateforme de négociation OEO basée sur l'application de MogoTrade, et inclut tous les titres négociés sur cette plateforme.
Best Execution représente l'obligation de MogoTrade de rechercher les conditions d'exécution les plus avantageuses raisonnablement disponibles dans les circonstances lors de l'exécution d'une transaction en votre nom. Nous tiendrons compte de facteurs d'exécution tels que le prix, la rapidité, la probabilité d'exécution et de règlement, et les coûts.
MogoTrade a conclu une entente de routage avec Independent Trading Group Inc. (« ITG »), un courtier membre de l'IIROC. En vertu de cet accord d'acheminement, MogoTrade est autorisée à transmettre électroniquement des commandes par l'entremise des systèmes de gestion des commandes d'ITG pour la transmission automatique vers les marchés et les destinations d'exécution. MogoTrade a examiné la politique de meilleure exécution d'ITG et a déterminé qu'il s'agit d'une politique de meilleure exécution raisonnable, conçue pour se conformer aux règles de l'OIROC relatives à la meilleure exécution et au Règlement 23-101. La politique d'ITG sur la meilleure exécution comprend des protections en matière d'échange pour les marchés protégés (la règle de protection des ordres, ou « RPT »), conformément au Règlement 23-101. Tel que prescrit par l'OPR, ITG se connecte à tous les marchés « protégés » et, dans l'intérêt de fournir d'autres sources de liquidités et d'assurer une meilleure exécution, ITG se connecte à tous les marchés canadiens et prend en compte les devis provenant de tous les marchés canadiens (protégés et non protégés) lors de l'acheminement des commandes de ses clients. ITG utilise des routeurs d'ordres intelligents qui vérifient les meilleurs prix sur tous les marchés et systèmes de négociation alternatifs (« ATS »), y compris les sources de liquidité obscure, avant d'exécuter un ordre.
Les ordres de titres cotés au Canada peuvent être exécutés par ITG sur la bourse d'inscription, un ATS qui négocie les valeurs mobilières ou sur un marché réglementé organisé à l'étranger. Les confirmations de transaction émises à MogoTrade indiqueront si une partie ou la totalité d'un ordre a été exécuté sur plusieurs marchés au Canada, aux États-Unis ou les deux. Des détails supplémentaires, tels que le marché d'exécution pour chaque transaction sous-jacente, sont disponibles sur demande pour MogoTrade par ITG.
Les commandes soumises après 17 h HNE avant 8 h 30 (HNE) seront mises en file d'attente et exécutées entre 8 h 30 (HNE) et jusqu'à 17 h (HNE).
Le « marché principal » pour tous les titres inscrits à la Bourse de Toronto, à la Bourse de risque TSX, à la Bourse des valeurs canadiennes ou à la Bourse Aequitas NEO sera la bourse à laquelle le titre est inscrit, que le titre soit ou non négocié sur d'autres marchés.
MogoTrade peut également acheminer des transactions vers d'autres courtiers exécuteurs, y compris la Banque Nationale Financière Inc. (dont la politique de meilleure exécution peut être consultée) ici) et CI Investment Services (dont la politique de meilleure exécution peut être trouvée ici). MogoTrade a déterminé que ces politiques de meilleure exécution sont susceptibles d'assurer efficacement la meilleure exécution pour les clients de MogoTrade.
Toutes les commandes seront acheminées vers le marché principal ou vers d'autres marchés comme suit, à moins que MogoTrade ne fournisse à ITG des instructions spécifiques :
Les ordres de marché sont exécutés à l'entrée sur un marché au meilleur prix de demande ou d'offre disponible.
Les ordres à taux limité seront exécutés à un prix maximal ou minimal spécifié ou supérieur à celui fixé par MogoTrade, tel que spécifié par le client de MogoTrade. Si un ordre limité n'est pas immédiatement exécutable, ITG acheminera cet ordre vers un marché. Ces commandes resteront sur le marché jusqu'à ce que la commande soit remplie, corrigée, annulée ou expirée.
Chacun des marchés canadiens prend en charge une variété de types de commandes et de caractéristiques. Il s'agit notamment des types d'ordres ou des désignations exigés par les organismes de réglementation, ainsi que des types ou désignations qui ont une incidence sur la façon dont un ordre peut être négocié. Un document récapitulatif décrivant les types d'ordres et les caractéristiques disponibles sur chaque site de négociation est mis à la disposition des clients de MogoTrade sur demande.
MogoTrade examinera sa politique et ses procédures de meilleure exécution au moins une fois par an, et plus particulièrement chaque fois qu'il y a un changement important dans l'environnement commercial ou la structure du marché qui peut avoir une incidence sur la capacité de MogoTrade d'obtenir la meilleure exécution pour ses clients, comme le lancement d'un nouveau marché ou un changement important à la fonctionnalité d'un marché existant.
Dans son examen annuel, MogoTrade tient compte des éléments suivants :
Un examen annuel des politiques et procédures relatives à la meilleure exécution d'ITG relatives à MogoTrade est effectué afin de s'assurer qu'elles continuent de fournir une assurance raisonnable de la meilleure exécution des commandes des clients de MogoTrade. Un examen peut être demandé en dehors de l'examen annuel si MogoTrade reçoit un avis de tout changement important apporté à ces politiques et procédures ou prend connaissance de tout changement important aux règles de meilleure exécution régissant le courtier correspondant.
MogoTrade obtient une attestation annuelle d'ITG attestant qu'elle s'est conformée et testée ses politiques et procédures sur la meilleure exécution conformément aux règles 3119 à 3129 de l'OIROC. Si MogoTrade identifie les résultats d'exécution des transactions qui ne correspondent pas à la divulgation de l'ITG sur la meilleure exécution, elle fera un suivi auprès d'ITG et consignera les résultats de son enquête.
Comme tous les courtiers, MogoTrade est incité à réduire au minimum ses coûts de négociation. Contrairement à de nombreux courtiers, MogoTrade ne facture pas de commission à ses clients pour négocier sur la plateforme MogoTrade. ITG offre à MogoTrade une structure de coûts attrayante pour les transactions par son intermédiaire. Cela pourrait inciter MogoTrade à préférer ITG aux autres courtiers exécuteurs. Pour contrôler ce conflit potentiel, MogoTrade évalue annuellement l'exécution d'ITG par rapport à des critères objectifs afin de s'assurer que l'exécution qu'elle fournit constitue la meilleure exécution telle que définie par les règles de l'OCRI applicables.
